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钢市随笔:经济终有回暖日 钢企可寻机储矿

信息来源:kuangchan.biz  时间:2012-10-23  浏览次数:585

    当前国内钢铁行业一片萧条,而近日,中国企业投资海外矿产又频频爆出开采难度大、成本高、基础设施缺失等问题,不少业内人士开始质疑走出国门开拓资源的正确性。

经济终有回暖日 钢企可寻机存储矿石

经济终有回暖日 钢企可寻机存储矿石

  不过,由于矿石资源稀缺,经济终将回暖,专家建议钢企须借机储备铁矿石资源。企业经济萧条时以低成本介入铁矿石资源,为将来生产提供原料保障。

  2012年,全球经济迈入低谷,大宗商品市场一片萧条。而近日,中冶集团、中信泰富等企业频频爆出受开采难度大、成本高、基础设施缺失等问题困扰,赴澳收购的铁矿山难以达产,国内开始讨论走出国门开拓资源的正确性。

  笔者认为,长期看铁矿项目仍有投资价值,鉴于货币超发,矿石资源稀缺,以及未来世界经济终将回暖,铁矿石资源价值有保障,资金充裕的企业,可以趁铁矿石行情低迷时收购综合条件好的矿石项目。

  货币超发

  当今,世界各国政府笃信经济运行难以自我调节,需要政府干预,这影响了经济的自我修复功能。外部干预频繁,导致经济运行留有隐患,经济危机时常出现,而这又强化了政府经济干预的行为。结果是,经济运行中政府角色增强,成为当今世界经济的一大特征。即便市场经济占主导的美国、日本和欧盟,在金融危机后,议会赋予了政府更大的权力,推出救助政策。政府干预经济,强化了投资和国家控制的作用。

  而经济干预,无论财政政策还是货币政策,都需要以雄厚资金来实现。比如2009年美国政府注资救助各大银行等金融机构、欧债危机西班牙等国家举债。还有政客为了配合选举需要,还会干预货币政策,比如今年美国经济发展还算可以,就业及房地产表现良好,处于复苏的道路上,但9月份美国联邦储备委员会宣布了第三轮量化宽松货币政策(QE3),决定每月购买400亿美元抵押贷款支持证券。随之,欧洲和日本采取量化宽松政策,9月份欧元区跟着不限制地购买欧债,以及日本的10万亿日元量化宽松政策出台。

  干预经济,资金从何来?政府、银行都不是生产单位,资金来源于公民和社会,渠道或者加税,或者发行债券等金融产品。相对于收税而言,政府更愿意用货币政策,因为增发货币的痛感是隐性的。而当代发达的现代金融业,有恰恰为政府干预经济提供了充足手段。这样,货币超发,物价上涨,已经成为了不少国家政府救市后遗症。

  我国目前还在控制货币供应量,保持较高的存款准备金。中国人民银行货币政策委员会2012年三季度例会表示,当前我国物价形势基本稳定,将继续实施稳健的货币政策。但既往经验表明,全球央行放水,我国银行也将采用宽松的货币政策。为应对金融危机,2009年中国的货币供应量M2增长达到了27.68%,超发货币远高于经济增长,这对当年的物价狂飙形成了一定的解释。今年8月份,我国货币供应量M2达到92万亿,比2008年末大幅增长了95%。

  资源才是硬通货。美元超发,日元超发,世界各国竞赛般地加大货币供应,以美元计价的资源价格也是保持上升趋势,这种情况,是我们几十年前所不能遇到过的,也不能用固定思维来看待矿石等资源的价值。

  资源稀缺性

  在国内市场,资源稀缺性表现为矿石质量下降和开采成本上升。随着矿山开采范围扩大,铁矿石质量大幅下滑,我国铁矿石品位(含铁量)明显下降。《全国大中型铁选矿厂主要技术经济指标》显示,2008年12月,大中型铁选矿厂的原矿石品位平均为30.2%,而到了2011年末,这一指标下降至27.8%,三年时间降了2.4个百分点。此外,中国铁矿开采成本高,价格过低,高成本矿山将出现亏损,9月末中国冶金矿山企业协会统计,中国铁矿石矿山约有40%停止生产。

  国际市场,资源稀缺主要表现在新兴矿山的开发。2007年以前,国际铁矿石价格长期在70美元/吨以下,必和必拓力拓公司开采矿石品位高、开发成本低的赤铁矿。直到2007年以后,铁矿石价格一冲飞天,开矿利润大增,吸引企业开采交通不便、品味低的矿山,从而诞生了一批新兴澳洲矿石贵族。这些公司的开采成本偏高。一般矿石项目的成本即为七八十美元/吨,其中规模较大的FMG公司成本稍低,资料显示,2011年FMG公司的开采成本约在55美元/吨。矿石资源稀缺,迫使企业开始开发成本高的磁铁矿。中钢集团、中冶科工集团、中信泰富、武钢集团等中国企业均介入澳大利亚磁铁矿项目。有成本核算公布,中信泰富的西澳铁矿项目开采成本每吨在120美元左右。资源稀缺,铁矿石价格涨到一定程度,高成本矿山得到开发,才能满足需求。否则将抑制矿山开采积极性,降低长期铁矿石的供给能力。9月份以来,澳洲矿石巨头必和必拓、FMG等公司已经做出计划,开始收缩投资,暂停部分开采项目。

  经济终有回暖日

  宏观经济运行自有其规律性,周期性波动是经济运行的基本规律之一。

  而随着经济高度全球化和金融化,以及政府对经济的影响力增强,政府间、国际组织间的协作,令世界经济波动周期缩短,繁荣、衰退、萧条、复苏四个阶段各阶段特征不再明显,不容易区分。前阶段,较为统一认识是全球经济处于萧条时期,是继2008年金融危机后,经济又一次步入低谷。世界经济萧条,大宗商品消费下降,铁矿石需求减弱,这集中表现在中国钢铁需求增长放缓和欧盟钢铁需求下降。统计显示,中国前八个月粗钢产量同比增长2.3%,告别了以往10%高速增长。此外,深受债务危机困扰的欧盟地区,今年前八个月钢铁产量同比回落4.6%。

  现在,全球经济萧条,但未来随着经济结构调整,经济自我调节功能,带领世界经济走向复苏,不能低估未来全球钢铁消费的增长潜力。而且,即便萧条时期,全球钢铁消费依然有亮点。一是美国钢铁需求强劲增长,前8个月美国钢铁产量6104万吨,同比增长6.2%,显示出美国经济的强劲复苏势头。另一是人口超过12亿的大国印度的钢铁消费开始释放,第二季度,印度国钢材进口量猛增53%,预计本财年该国钢铁进口量同比增长18%至800万吨。

  一般来讲,人均国民生产总值从1000到3000美元,是钢铁产量及消费量高速增长期;3000到6000美元是平稳缓慢增长期;6000美元以上钢铁消费量开始回落。2011年,中国人均国内生产总值(GDP)达到5413美元,经济发展到一定程度,钢铁消费增长会放缓。但印度已经迈上了钢铁需求持续释放的门槛,印度2011年人均GDP为1530美元,钢铁需求增长,自身产能不足,需要从中国、韩国、日本大量进口钢材。此外,未来中东、东盟等地区也将成为未来钢铁消费潜力来源。

  未来,是保留货币还是保留资源?在此专家建议,企业经济萧条时应介入铁矿石资源,从而为将来生产提供原料保障。

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