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袁艺博证券分析师
SAC No：S1150521120002
张 珂研究助理
SAC No：S1150121090013
核心观点
行业新闻
1）缅甸佤邦中央经济计划委员会发布通知，将于今年8月1日后暂停一切矿产资源的开采与挖掘，对于合同未到期，还在开采的公司给予三个月时间做好善后工作。
2）智利总统博里奇表示，智利拥有重要的锂资源储备，智利政府今年下半年将向议会提交创建国有锂业公司的法案，该公司将同合作伙伴进行附加值产品项目开发。
公司新闻
1）顺博合金拟通过向特定对象发行股票，投资建设“年产63万吨低碳环保型铝合金扁锭项目”和“年产50万吨绿色循环高性能铝板带项目”。
2）天齐锂业控股子公司拟购买澳大利亚Essential Metals Limited股权事宜的交易终止。
本周行业策略与个股推荐
钢铁：钢价环比-4.10%。本周钢材消费环比有所降低；供应受需求不佳和亏损等因素影响，产量有所降低；库存维持去化。临近五一假期，下游有一定备货需求，备货预期下，短期钢价或低位反弹，铁矿石受监管力度加强，钢铁原材料成本有望回落，随国内经济缓慢复苏，后续钢铁基本面有望改善。
工业金属：铜/铝价环比-2.09%/+0.80%。铜，海外铜矿干扰缓和，4/5月冶炼厂检修情况相对密集，供给或有一定收缩，但当前相对高位的铜价对需求有一定抑制；铝，国内铝下游加工企业整体开工持稳，当前地产/汽车消费不佳，预计短期开工率难有上升，随国内经济持续修复，需求改善预期下后续价格有望得到支撑。
锂：电碳价格环比-3.54%。锂价跌幅放缓，当前价格已接近低品位矿提锂成本线，短期看后续锂价下跌空间有限。工信部表示“联合相关部门研究出台稳定汽车消费、扩大内需增长的相关政策措施”，后续汽车行业存政策推动需求的预期，有望支撑锂价企稳。智利拟推进锂资源国有化，或对未来外资在智利的锂资源投资开发产生一定阻碍，但该提案是否能通过国会仍存变数。
稀土：氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比-2.09%/+2.66%/-2.27%。缅甸佤邦中央经济计划委员会发布通知，将于今年8月1日后暂停一切矿产资源的开采与挖掘，对于合同未到期还在开采的公司，企业给予三个月时间做好善后工作，缅甸是全球重稀土矿的重要产区，该事件或对供给形成扰动，重稀土价格有望得到支撑。
投资建议：1）为确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间我国军备有望加速补短板，当前我国军机升级换装需求强烈，高端钛合金和高温合金是机身和发动机不可或缺的重要原料，技术壁垒极高，国内供不应求，建议关注：西部超导（688122）和抚顺特钢（维权）（600399）。2）政府工作报告显示今年GDP目标增速5%左右，以稳中求进为主，国内宏观预期向好，基建有望成为经济复苏重要抓手，建议关注：宝钢股份（600019）、神火股份（000933）。
原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险。
以上内容来源于渤海证券研究所2023年04月26日《渤海证券研究所晨会纪要》
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